市场信心受挫 玉米行情普降

6月下旬以来，国内玉米(2335, -3.00, -0.13%)市场延续颓势，南北港口价格弱势蔓延至东北、华北产区，甚至连西北、西南地区均有走软趋势，降幅10～30元/吨，利空集聚之下，市场信心严重不足。上周临储玉米拍卖成交再现低迷，国家下一步政策动向成为市场关注焦点。北半球玉米主产区迎来降雨天气有喜有忧，对新季玉米长势暂未见严重不利影响，但很难牵引市场向上涌动。

东北市场价格稳中下滑6月下旬以来，东北产区玉米购销较为清淡，玉米价格稳中下滑。同时，粮商外运无利可图，黑龙江局部地区农户自然晾晒余粮较多，新作玉米长势普遍良好，且陆续进入拔节期。截至目前，黑龙江宾县地区自然晾晒玉米销售形势不佳，粮点收购价为2250～2260元/吨，与上周持平；吉林榆树地区收购谨慎，饲料企业挂牌价2340～2350元/吨(水分14%，霉变3%～4%)，较上周末下跌20元/吨，一等粮(14%水分，霉变2%)收购价2300元/吨，去年9月初最高达2600元/吨，普通玉米2450元/吨，深 加工企业几乎暂停收购等待拍卖，库存两个月左右。

南方港口价格频频下调6月份以来，伴随着进口谷物到货以及国家临储政策施压玉米价格的担忧，我国南北港口玉米价格相继下滑。截至目前，南方港口散船玉米码头报价由2540元/吨大幅下探至2440～2470元/吨，跌幅70～100元/吨；北方港口玉米平舱价由2430元/吨降至2400元/吨，跌幅30元/吨。南北港口玉米价格在经历短时盈利后再度陷入“倒挂”，今年以来，南北港口理论利润始终在保本线附近挣扎成为“常态”。 华北产区行情出现普降6月下旬以来，华北产区贸易商和用粮企业库存相对充足，加之进口杂粮替代玉米增加和需求疲软，促使其价格以弱势为主。截至目前，山东深加工企业玉米收购价格稳中下滑，寿光金玉米挂牌价2384元/吨，较上周下跌16元/吨；新丰淀粉2388元/吨，下调8元/吨；盛泰药业2396元/吨，下跌6元/吨。河北石家庄地区玉米市场稳定，粮库出库价2280～2320元/吨，净粮装车价2290～2300元/吨(霉变在2%以内)，饲料企业挂牌价2290～2300元/吨(14.5%水分以内，霉变2%以内)，淀粉加工企业收购价2300元/吨。河南濮阳地区玉米价格稳中承压，粮点净粮14%水分装车价2160～2180元/吨，较上周下滑20元/吨。

临储拍卖成交“江河日下”6月最后一周拍卖，我国临储玉米成交可谓“江河日下”，不仅南方移库玉米继续零成交，进口玉米也首次流拍，东北临储玉米拍卖成交率更是进一步下降(尽管内蒙古玉米成交率小幅上升)。从东北深加工企业利润来看，在计入吉林150元/吨和黑龙江400元/吨补贴后，吉林淀粉亏损20元/吨，黑 龙江酒精亏损仍高达200元/吨，可见深加工竞拍补贴的有效期正越来越短，难以激起深加工企业竞拍的兴趣。

市场进入利空多发时期

在临储进度难以推进之际，7～8月份东北储备玉米轮换高峰将至，且市场普遍预期轮储单位定价可能参考2015年新季玉米市场偏弱的行情走势，不利于现货市场。

海关数据显示，5月份我国进口玉米40.39万吨，环比增长187%，同比增长409%。今年一季度我国采购的两船美国玉米及约200万吨乌克兰玉米，近1个月开始集中到港，预计二季度到港80万吨，全年度进口量预计为400万吨，同比增长22%。

同时，进口高粱等替代品继续集中到港。5月份我国进口高粱100.41万吨，2014/2015年度以来累计进口高粱633万吨，同比增长234%；5月我国进口大麦72.62万吨，2014/2015年度以来累计进口大麦553万吨，同比增长103%。

此外，华北饲料企业一方面开始采购新季小麦，用以后熟后替代玉米，玉米库存同步下降；另一方面出现使用脱壳机加工进口大麦，使其达到与小麦接近的效价，进而增加其在饲料配方中的比例。