高质粮源投放增加 麦价再涨或遇困难

后期国家高质量小麦粮源投放将陆续增加，市场供需偏紧的矛盾趋向缓和，加之今年新季小麦增产预期较强，估计后市小麦价格再度上涨困难较大。

产区麦价趋稳迹象显露

近段时间以来，受国家政策性粮源投放及各地储备小麦轮换出库不均的影响，主产区小麦价格“北高南低”格局持续。豫苏皖地区市场供给相对充足，小麦价格以稳为主；冀鲁两省仍显偏紧，小麦价格占据高价区位置，并引领着市场走向。

4月上旬，河北石家庄水分13%、容重790g/l的小麦加工企业收购价2.72-2.74元/公斤，山东聊城水分13%、容重770g/l的小麦加工企业收购价2.70元/公斤，河南新乡水分13%、容重770g/l的小麦加工企业收购价2.64元/公斤，江苏连云港水分13%、容重770g/l的小麦进厂价2.58-2.60元/公斤，安徽亳州水分12%、容重770g/l的小麦进厂价2.54-2.58元/公斤。众多市场人士反映，进入4月以来，各地小麦价格趋稳迹象有所显露。

高质小麦投放将陆续增加

国家粮油信息中心4月最新预计，2016-2017年度全国小麦产量12885万吨，较上年度减少133.5万吨；小麦消费总量10771.5万吨，减少206.8万吨；小麦进口量350万吨，增加19.5万吨。预计2016-2017年度全国小麦供求结余量较上年度增加92.8万吨，增幅3.9%，整体供需形势相对宽松。同时，目前主产区新季小麦生产形势良好，增产预期较强。预计2017-2018年度全国冬小麦单产为5400公斤/公顷，高于2016-2017年度的5395公斤/公顷。

据不完全统计，目前国家托市小麦库存在6000万吨左右，其中2016年托市小麦尚未投放，2015年托市小麦剩余约1700万吨，2014年剩余约1460万吨。受市场粮源供给持续偏紧的影响，虽然今年以来国家临储小麦拍卖交易活跃，成交率不断回升，阶段性“去库存”加快，但当前国家小麦政策性库存仍处于近年来较高位置。再有两个多月新小麦就要上市，为解决仓容不足的矛盾，政策性“去库存”任务依然艰巨。

据部分业内人士介绍，当前河北已很长时间没有投放临储小麦，山东2015年产小麦竞价销售也已接近尾声，市场对这两省2016年产政策性小麦入市较为期待。一旦两地2016年产小麦进入市场，那么，对解决区域性供给偏紧矛盾便会立竿见影，小麦价格上涨的动能将会大大减弱。

另外，由于近来市场高质量小麦供需偏紧的矛盾正在缓解，一些尚有存粮的贸易商惜售心理也开始缓和。

据了解，虽然这些贸易商手中小麦不多，但也多计划在新粮上市前把库存甩掉，以腾出资金和仓容收购新粮。

下游需求支撑能力不强

国内小麦市场价格持续强劲，并非表现在市场需求能力的增加，而是供给侧结构性矛盾使然，一定程度上来说，有效供给偏紧掩盖了市场需求的疲弱。国内小麦市场消费：一是口粮消费，二是饲用及工业消费。从当前乃至后市来看，这两大消费均处于下滑的态势。

按照常规，随着天气转暖，面粉销售将进入季节性淡季。近来面粉价格之所以没有出现明显下跌，主要原因是小麦价格坚挺，成本驱动支撑着面粉价格。市场认为，由于制粉企业竞争激烈，后市一些企业为争夺市场，或有下调面粉价格的可能，预计4月面粉价格将呈稳中走弱趋势。事实上，当前主产区部分地区面粉价格就已较3月初下降10-20元/吨，只是由于下降幅度小，整体平稳的市场格局尚未打破。

由于小麦价格持续走强，而面粉和麸皮等副产品价格弱势运行，制粉企业生存越发困难。近来一些大型面粉企业纷纷下调其开工率，而许多小厂大多处于停工状态。