往年阶段行情消失 今秋小麦回暖缓慢

进入9月份以来，国内小麦市场受大中专院校开学及“双节”的临近影响，主产区新小麦价格已基本趋于稳定。由于新小麦已可普遍用于加工且价格偏低，国家临储小麦拍卖几无问津。尽管国际小麦市场基本面仍然利空，但受空头回补技术性买盘的推动，美国小麦期货价格期货价格已连续两周上涨。

截至9月17日，全国主要粮油批发市场三等白麦交易均价为2335元/吨，周比涨12元/吨；2015年第36期中储粮全国小麦收购价格指数138.01，较上周持平。

另据相关机构监测显示，截止9月18日的一周，周初小麦监测均价2474.67元/吨，周末2474.67元/吨，价格保持稳定。

往年的9月份，受“中秋”、“十一”双节的拉动，小麦市场价格多发生阶段性上涨，但今年此时的市场依旧不温不火。进入10月份以后，随着主产区托市收购的全面结束，再加之双节影响效应的褪去，估计后市的小麦价格仍很难乐观。

节日拉动稍显回暖，麦价大多止跌趋稳

实事求是的讲，主产区新小麦收购市场在经历了7月下旬以来的持续走弱以后，近期随着大中专院校的开学及“双节”的临近，市场的购销还是有所回暖的，只是回暖的节奏与往年同期相比明显偏弱，9月份以来主产区小麦价格大多止跌趋稳。

9月17日，河北石家庄地区普通小麦进厂价2380元/吨，河北衡水地区普通小麦进厂价2360元/吨，山东济南地区普通小麦进厂价2380元/吨，河南郑州地区普通小麦进厂价2360元/吨，江苏徐州地区普通小麦进厂价2360元/吨，周比基本持平。

据市场反应，受“中秋”、“十一”双节的拉动，近期的小麦市场购销有所回暖，但需求并没有得到实质性的改观，企业采购心态依然谨慎，小麦价格变化不大，往年市场阶段性上涨行情并没出现。

市场监测也显示，虽然近期的小麦价格走弱趋势较前期有所缓和，部分地区价格也已开始止跌回稳，但同上年同期相比仍明显偏弱。当前主产区新产中等普通小麦收购价格在1.18-1.19元/斤，与上年同期的价格大多下跌了0.05-0.10元/斤。

当前，广东地区各港口2015年新产普通小麦港口报价在2490-2500元/吨，福建福州地区2015年江苏产三级红小麦港口成交价2490元/吨，价格稳定。

托市范围再度扩大，提振效应并不明显

据统计，截至9月10日，河南、江苏等9个主产区各类粮食企业收购新产小麦6274万吨，比上年同期减少846万吨。其中，中储粮小麦托市收购1928万吨，同比减少24%。

截至9月15日，河南全省累计收购小麦191亿公斤，比上年同期减少20.7亿公斤。其中：按最低收购价收购87.4亿公斤，比上年同期减少16.8亿公斤；按市场价收购103.6亿公斤，比上年同期减少3.9亿公斤。

9月中旬，国家在河北及山东泰安、德州、聊城、滨州4市启动新一轮托市收购预案。但从近日的市场了解来看，其对市场的拉动效应并不明显。

一是由于托市收购期限已接近尾声，有效收购时间较短，加之当前市场流通粮源数量逐渐减少，托市收购量或将有限。

二是国家在收购末尾扩大收购范围，虽有利于稳定北方麦区的小麦价格，但对南方持续低迷的小麦价格作用不大，更难以拉动整体市场小麦价格的上涨。

三是就近日的市场来看，受下游产品需求起色不大的制约，制粉企业采购心态依然谨慎，新一轮托市的启动并没有带动用粮企业采购增加，这说明市场对后市的小麦行情预期并没有发生变化。

面粉出厂价格稳定，麸皮价格弱势延续

随着天气的转凉，在加之大中专院校开学及双节的临近，近期制粉企业面粉订单有所增加，出货状况有所好转，但出厂价格大多维持稳定。

9月17日，京津地区特一粉出厂价为3180元/吨，山东济南地区特一粉出厂价为3100元/吨，河南郑州地区特一粉出厂价为3140元/吨，江苏徐州地区特一粉出厂价为3140元/吨，安徽宿州地区特一粉出厂价为3040元/吨左右。

近日部分地区麸皮价格仍然下跌。9月17日，河北石家庄地区麸皮出厂价1100元/吨，河南郑州地区麸皮出厂价1080元/吨，山东济南地区麸皮出厂价1020元/吨，下跌40元/吨，江苏徐州地区麸皮出厂价1160元/吨，安徽宿州地区麸皮出厂价1160元/吨，下跌40元/吨。

9月18日，河南郑州中等白麦采购成本2400元/吨左右，特一粉出厂价3140元/吨，麸皮价格1100元/吨左右，加工每吨小麦费用200元，理论利润预估为50元/吨，与月初持平。

市场偏向低价新麦，临储拍卖几无问津

9月15日，国家举行第426批最低收购价小麦竞价交易会。安徽、河南两市场共竞价销售政策性小麦114.73吨，共成交0.，21万吨，比上周增加0.07万吨；成交率为0.18%，比上周增加0.07个百分点。整体成交虽较上周小幅回升，但仍处于较低位置。

分市场看：上周河南市场竞价销售最低收购价小麦29.9万吨，全部流拍。安徽市场竞价销售小麦84.83万吨，仅安徽省成交0.21万吨，总成交率为0.4%。较上周全部流拍的情况有所好转，但成交依然低迷。

9月16日，国家临储进口麦拍卖会计划销售存储于青海的2013年美2号软红冬麦2.54万吨，实际成交0.19万吨，成交率7.61%。

据统计，9月份以来国家临储小麦拍卖三次的成交率分别为0.34%、0.11%和0.18%，与上年同期的成交率相比分别下降了45.27%、40.69%和33.35%。

国家临储小麦成交的惨淡，一方面说明当前市场需求的低迷程度，另一方面也说明当前新小麦市场供给充足、价格偏低，用粮企业偏向新麦，临储小麦拍卖市场无人问津。

截至9月15日，全国政策性小麦累计成交661.15万吨，剩余1870.05万吨。其中，江苏省累计成交373.05万吨，安徽省累计成交137.43万吨，湖北省累计成交36.35万吨，河南省累计成交114.33万吨，山东省全部流拍。

市场利好因素难觅，后市麦价仍难乐观

从当前市场来看，往年小麦“金九”的行情在今年基本未现，根本的原因还是市场需求的低迷。进入10月份以后，随着主产区托市收购的全面结束，再加之双节影响效应的褪去，今年秋季的小麦价格或难以乐观。

从供给上看，今年小麦产量再度增加，国家临储新旧小麦库存高企，供需关系维持宽松。机构预计，2015年小麦总产量约为2310亿斤，2015/16年度国内小麦消费量约2297亿斤，新增供需结余约45亿斤，供需关系继续改善。

从需求上看，受双节的拉动市场购销略有回暖，制粉企业开工率有所恢复，但面粉下游需求市场需求好转的迹象并不明显，再加之麸皮价格一直延续弱势，制粉企业的经营状况变化不大，估计后市需求大幅改观的几率不大。

从政策上看，10月份以后国家托市收购将会全面结束。尽管今年托市收购由于执行标准严格，收购量减少，但托市行为一直没有停止，而且后期托市范围还在不断扩大。托市收购的结束，意味着政策性收购的退出，市场的支撑力将会相应减弱。

虽然9月底与10月初市场将迎来政策的调整窗口，但估计政策大幅调整的几率很小。原因是2015年国家最低收购价小麦收购价格将较于2014年就没有做出调整。另外近日刚刚出台的国家临储玉米收购价格（国标三等质量标准）为1元/斤，较上年下调了0.13元/斤。可以肯定的讲，在国家粮食供需进入新的周期以后，寄托于政策的大幅调整来支撑粮价已不现实。

受技术性买盘推动，美麦期货继续收涨

尽管美国农业部预计全球小麦产量和2015/16年度结转库存创纪录，市场基本面仍然利空。但美国小麦期货价格受包括基金空头回补在内的技术性买盘推动，上周芝加哥期货交易所（CBOT）小麦期货在连跌三日后仍然小幅攀升。

上周五，CBOT12月小麦期货合约上涨51/4美分，收报每蒲式耳4.863/4美元，周内上扬1-3/4美分，已连续两周上涨。

美国农业部（USDA）报告称，最近一周美国2015/16年小麦出口销售量为377，500吨，符合交易商预期，2016/17年小麦出口销售量为133，200吨。

9月17日，美国美湾9月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为215.5美元/吨，合人民币1372元/吨；到中国口岸完税后总成本约为1898元/吨，比去年同期涨24元/吨。