2014年中国黄豆市场分析

2014年，包括大豆在内的全球主要农产品连续第二年大幅增产，国际农产品价格深陷熊市泥沼。尽管全球大豆需求增加，但大豆供给增量更大，全球大豆供需进一步转向宽松，大豆市场价格跌至4年新低。豆油市场价格延续2013年的熊市走势，全球油脂油料丰产，食用油供应继续增加，消费需求毫无亮点，加之下半年原油价格崩跌，令生物能源需求黯然失色，豆油价格追随棕油价格跌至6年新低。

2014年国产大豆市场价格走势前高后低，秋季新豆上市后，大豆市场需求同比明显减少，国产大豆严重供过于求，导致市场购销价格承压下跌。进口大豆对国产大豆的替代明显增加，下半年进口大豆到港成本大幅下滑，导致国内进口大豆和国产大豆的价差扩大，进一步削弱了市场对国产大豆的需求。

展望2015年国际、国内市场大豆价格走势，由于南美大豆生长期天气基本正常，南美大豆增产上市即将成为现实，这将加剧全球大豆供过于求的局面。在没有大的自然灾害前提下，2015年大豆和豆油价格运行区间都将低于2014年，全年美豆价格高点应该在二季度或四季度，而价格低点可能出现在一季度或三季度。

2015年，国产大豆市场“去政策化”进程持续，市场价格料将承压走低。国家仍将在东北实施大豆目标价格补贴，由于2014年国产大豆价格运行区间低于2013年，农民种植大豆收益不及玉米、稻谷，而目标价格补贴发放到农户手中的时间滞后，预计国产大豆种植面积将会进一步下滑。二至三季度的大豆临储拍卖将对国产大豆市场行情产生重大影响，国产大豆持续去库存将会令市场价格承压，四季度新豆上市后，供应冲击下价格可能出现年内低点。