东北玉米价格回暖 南方下行空间有限

伴随着后期临储玉米收购具体启动计划陆续落实，东北产区玉米价格呈现回暖趋势，为此预计南方销区玉米价格下行空间料将相对有限，华北与东北产区粮价在南方销区的竞争将成为一大看点。

东北玉米价格回暖 南方下行空间有限

12月份以来，国内玉米市场走势略显分化，具体来看：由于临储玉米收购政策正式启动在望，东北产区玉米价格初显底部抬升趋势。华北产区玉米价格而南北港口及销区玉米市场则继续承压。国际市场方面，临池大豆飙升带来比价提振，加之美国玉米出口需求强劲，促使其价格上涨。但国际原油价格继续下跌，加上美元汇率依然强劲，则限制了其价格上涨空间。

一、国内市场

(一)收购情况

1.东北产区：12月份以来，受临储玉米收购政策利好影响，东北产区玉米价格稳中有涨。一方面，东北地区大范围降雪降温天气，导致物流受阻企业玉米到货量下降，深加工和饲料企业为保证收购量提价收购。同时，随着天气转冷，有利于农户储存粮食，农户惜售心理有所增强。另一方面，临储收购政策已经公布，对玉米价格有一定提振作用，因此促使东北地区玉米价格稳中有涨。后期来看，临储玉米收购进度仍然是市场关注重点。

截止12月8日，长春大成新产三等玉米挂牌价2140(单位：元/吨，下同)，较周初上涨50；松原嘉吉2050，涨40；公主岭中粮2110，与周初持平；四平天成2200，涨10；吉林燃料乙醇2120，涨60；中粮榆树2070，涨50。中粮肇东1920，持平；青冈龙凤1980，涨50；通辽玉王2140，涨20；黑龙江深加工企业玉米挂牌价格稳定，日收购量多达到4000-6000吨，中粮肇东开秤挂牌1920元/吨，三等，折扣1：1.2，青冈龙凤挂牌1960元/吨，三等，折扣1：1.2，中粮龙江挂牌2060元/吨(10月9日挂牌)；内蒙古通辽地区玉米收购价格温和回暖，潮粮粮点收购1840-1860元/吨，水分25%-28%，农户售粮进度30%，提价10元/吨，胶质粮收购1900元/吨，24%水分，当地深加工企业开鲁玉王标准水分玉米挂牌2150元/吨。

2.华北产区：12月份以来，华北产区玉米深加工企业收购价格涨跌互现。同时，当前基层粮价持续低位，农户挺价心理严重，售粮意愿不强，贸易商利润空间持续缩减，购销活动难度较大，谨慎观望者居多。目前来看，华北地区玉米市场暂无利好支撑，未来关注养殖业的回暖及东北临储收购等对玉米市场带来的提振会否带动华北玉米市场步入上行通道。

截止12月8日，山东寿光金玉米2290，周比下跌20；滨州西王2340，持平；盛泰药业2310，上涨20；英轩酒精2360，下跌10。山东济南地区玉米价格略显压力，饲料企业挂牌收购2210-2230元/吨，周比下调10-20元/吨；河北廊坊地区玉米市场行情低迷，买卖双方略显僵持，16%水分粮源装车2240元/吨附近，养猪场收购2160元/吨，17%水分以内，农户售粮高峰预计出现在12月份。

3.南北港口：12月份以来，临储收购政策出台对港口玉米价格形成提振，但目前产区尚未开展收储工作，而港口库存压力较大，港口玉米价格以稳为主。后期来看，在临储收购的支撑下，预计北方港口玉米价格易涨难跌。而南方港口库存增加，未来半月到货量预计有70万吨，到港压力较大，饲料企业采购谨慎，玉米价格稳中偏弱。但北方港口价格稳定对南方港口价格有一定支撑，预计南方港口玉米价格下行有限。

截止12月8日，辽宁锦州港14.5%水分玉米收购价2260-2280元/吨，理论平仓价2310-2330元/吨；鲅鱼圈2280-2290元/吨，理论平仓价2330-2360元/吨，均较上周下跌20元、吨。广东深圳港口14.5%水分优质玉米成交价格为2440-2450元/吨，质量偏差的玉米价格为2400-2420元/吨，均比上周下降20元/吨。

(二)影响因素

1.玉米收购进度同比明显“超前”，临储启动在即利于价格上行。由于今年北方产区农民卖粮进度明显较前两年“超前”，尤其是东北产区，农户在地趴粮销售告罄和临储玉米收购政策启动在即的利好影响下出现惜售心理，现货市场价格出现一定回暖迹象。除内蒙古以外，东北三省农户玉米销售进度同比偏快1-2成不等，华北玉米在华东比价优势显现开始少量外流支撑市场。另据国家粮食局数据显示，截至11月30日，河北、黑龙江等10个玉米主产区各类粮食企业累计收购新产玉米2281万吨，比前5日增加311万吨，比上年同期增加758万吨。主产区玉米收购进度显着高于上年同期，且主要集中在东北地区，尤以黑龙江地区为代表。

2.临储玉米收购“严”字当头，霉变玉米能否入库继续成为关注焦点。本月8日，吉林首批临储玉米收购库点将全面开启收购，为东北玉米市场托底。不过，据市场消息称，目前临储玉米收购质量标准严苛。在今年东北产区玉米再现“霉变”问题，吉林玉米霉变达到3%-6%，甚于去年；黑龙江玉米依旧出现霉变率10%的情况下，后期临储玉米收购对于霉变等标准的限定将直接影响到市场优质玉米流通数量水平和临储玉米整体收购量水平。

3.东北普降大雪或更不利于玉米保管。进入12月份，气象预报显示，8日至11日，一股较强冷空气将自西向东影响我国，北方地区将有大范围降雪。虽然，降温天气有利于玉米脱粒上市，但对于东北产区局部大量未进入粮库的地趴粮而言则是一个噩耗，去年玉米被大雪覆盖后被“捂坏”霉变率升高的历史可能重演。

4.生猪价格止跌回升，饲用玉米消费缓慢恢复。进入12月以来，国内部分地区生猪价格呈现止跌回升的反弹态势，其中，东北地区猪价水平结束持续“垫底”的低迷格局，关内多数省份也出现猪价反弹的回暖走势……屠宰厂包括大企业也一改之前持续压价、降价的营销策略，转入节前阶段性备货的采购状态。种种迹象表明，尽管今年国庆节之后，全国生猪存栏总量居高不下，养殖户(场)补栏意愿持续低迷，但是随着节日临近，居民消费市场的启动，以及畜禽产品季节性上涨的预期增强，仍然对于生猪市场具有托底和提振作用，养殖利润形势也维持在“温饱线”以上。

二、国际市场

12月份以来，国际玉米市场价格温和上涨。主要原因就是临池大豆飙升带来比价提振，玉米出口需求强劲。过美国玉米供应庞大，继续令玉米价格承压。近来原油价格大幅下挫，引起市场担心乙醇行业的玉米需求放慢，也制约了玉米市场的涨幅。

截至12月8日，美国芝加哥农产品期货交易所(CBOT)玉米期货12月合约价格为3.90美元/蒲式耳，较12月初上涨1%；3月交货的美国2号黄玉米FOB价格为200.8美元/吨，合人民币1232元/吨；到中国口岸完税后总成本约为1808元/吨，较上日涨21元/吨，比去年同期跌43元/吨。

今年美国玉米播种面积可能低于预期，美国农业部的最终官方数据中可能下调美国玉米播种面积数据。市场将密切关注下周三(12月10日)美国农业部将要发布的11月份供需报告。如果美国玉米产量没有进一步上调或者调高幅度低于预期，有可能对玉米价格构成利好支持。

三、后期走势分析

伴随着后期临储玉米收购具体启动计划陆续落实，东北产区玉米价格呈现回暖趋势，为此预计南方销区市场价格下行空间料将相对有限，华北与东北产区粮价在南方销区的竞争将成为一大看点。另外，今年临储玉米收购对品质要求甚严也是事出有因。毕竟，去年国储玉米库存中霉变玉米比例较高。在这种情况下，国储整体收购能否顺利推进以及对国内玉米实际供应水平的影响值得关注。