大豆进口需求增加制约中国的棕榈油需求

中国是全球第二大棕榈油消费国。中国棕榈油进口的任何下滑都将加剧马来西亚毛棕榈油期货期货的下跌压力。目前马来西亚毛棕榈油期货价格接近一个月来的低点，

本月迄今为止，棕榈油价格已经下跌3%，因为农历春节临近，中国需求未能增加。

由于中国的经济增幅可能降至25年来的最低，因而中国对大部分商品的需求一直受到重创。不过荷兰合作银行经理Pawan Kumar称，考虑到中国养殖行业青睐大豆，因而棕榈油也输给豆油。

中国已经大幅提高大豆压榨产能，旨在维持国内猪肉供应稳定。中国是全球最大的猪肉消费国。但是大豆压榨后生产豆粕和豆油，大豆压榨数量增加意味着豆油供应也将会提高，从而制约中国的棕榈油需求。

Kumar称，因而中国的植物油需求增幅多少，豆油的需求增幅就有多少，这个问题可以由压榨量增加来解决。在这样的情况下，棕榈油进口很难有任何的增幅。

他预计2015/16年度（10月到次年9月）中国的棕榈油进口量将稳定在580万吨。2014/15年度的进口量仅增长2%。

中国将消耗更多的豆油

美国农业部数据显示，2015/16年度中国豆油用量将会增加7.8%，棕榈油用量将增加0.4%。相比之下，2014/15年度中国豆油用量增加3.4%，棕榈油用量增加1%。

中国国内大豆产量不足以满足压榨需求，因而2016年中国的大豆进口量可能高于2015年创纪录的8169万吨。拉丁美洲供应充足，阿根廷刚刚调低大豆出口关税，这将有助于中国的大豆进口。

由于阿根廷大豆供应庞大，近几个月棕榈油与豆油的价格贴水缩小，也使得棕榈油面临竞争压力。

新加坡BMI研究公司分析师Aurelia Britsch称，棕榈油消费并不会消失，但是中国的植物油消费份额可能出现转变。未来几年棕榈油消费以及进口增幅不太可能达到二十一世纪初，当时平均年增幅达到两位数。